來源：萬東醫(yī)療、讀創(chuàng)財經(jīng)

萬東醫(yī)療，上市29年首虧！

3月25日晚間，美的系旗下醫(yī)療設(shè)備龍頭萬東醫(yī)療發(fā)布2025年年報，公司全年營業(yè)收入為13.47億元，同比下降11.64%；歸母凈利潤虧損2.28億元，同比下降244.81%；扣非歸母凈利潤虧損2.45億元，同比下降272.16%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額更是錄得-2.52億元，同比大幅下滑215.44%。

值得一提的是，這是萬東醫(yī)療自1997年上市29年來**出現(xiàn)虧損。

對于2025年營業(yè)收入下滑的原因，萬東醫(yī)療解釋稱，推動公司整體營銷戰(zhàn)略調(diào)整，堅持向上走，向外走，對內(nèi)利用集采項目，搶占并爭取中高端市場份額，對外積極拓展國際渠道，因集采項目交付周期較預(yù)期拖長，導(dǎo)致國內(nèi)收入較上年同期有所降低。

萬東醫(yī)療的2025年堪稱“全面承壓”的一年。公司已連續(xù)兩年出現(xiàn)增長乏力趨勢：

2023年營收12.37億元，2024年增至15.24億元，但2025年則回落至13.47億元；歸母凈利潤從2023年的1.89億元，降至2024年的 1.57億元，2025年則急轉(zhuǎn)直下降至-2.28億元。同時，公司毛利率逐年下滑，已從2020年的50.37%高位，逐步下降至2025年的26.56%。

從產(chǎn)品來看，公司核心的醫(yī)療器械銷售業(yè)務(wù)收入同比下滑14.40%至 11.51億元，毛利率同比減少8.8個百分點至 25.99%；勞務(wù)及服務(wù)收入同比下滑23.20%至6446.24萬元，毛利率下降12.33個百分點至37.30%。

4800萬出售一家子公司

同一日，萬東醫(yī)療還發(fā)布公告，擬將全資子公司蘇州萬影醫(yī)療科技有限公司**股權(quán)，以4800萬元的價格轉(zhuǎn)讓給美的影像科技（上海）有限公司。

此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。原因在于，美的影像為萬東醫(yī)療控股股東美的集團(tuán)控制的子公司。不過，本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，也未達(dá)到股東會審議標(biāo)準(zhǔn)，已于3月24日經(jīng)公司第十屆董事會第十四次會議審議通過。

公告顯示，萬東此次出售萬影，主要基于業(yè)務(wù)規(guī)劃調(diào)整需要。交易價格參考評估結(jié)果，并結(jié)合標(biāo)的公司在簽署日前的實際經(jīng)營情況，由雙方協(xié)商確定。評估報告顯示，截至2025年12月31日，萬影股東**權(quán)益評估值為4300萬元，**終交易價格定為4800萬元。

資料顯示，萬影成立于2023年11月，主營業(yè)務(wù)涉及第二類、第三類醫(yī)療器械生產(chǎn)經(jīng)營及相關(guān)技術(shù)研發(fā)。財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2025年萬影營業(yè)收入970.09萬元，凈利潤為-1119.95萬元，仍處于虧損狀態(tài)。

萬東醫(yī)療表示，交易完成后，萬影將不再納入公司合并報表范圍。本次交易不會新增同業(yè)競爭，也不存在為擬出表子公司提供擔(dān)保、委托理財或資金占用等情況。整體來看，這是一筆圍繞業(yè)務(wù)調(diào)整展開的關(guān)聯(lián)出售交易。